上半年净利同比增13% 贵州茅台早盘高开1.2%

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　7月29日消息,贵州茅台早盘高开1.2%,报1690元/股。　　消息面上,7月28日晚间,贵州茅台透露2020年半年报。

上半年,贵州茅台构建营业收入439.53亿元,同比快速增长11.31%；构建归属于上市公司股东 的净利润226.02亿元,同比快速增长13.29%。上半年,贵州茅台已完成基酒产量4.81万吨,其中茅台酒基酒产量3.67万吨、系列酒基酒产量1.14万吨。

　　从营收增长速度和净利润增长速度看,贵州茅台主要指标仍维持两位数快速增长,并超过“时间过半,任务过半” 的效果。按照贵州茅台在2019年年报中明确提出 的计划,2020年,贵州茅台 的营收快速增长目标为10%。　　中金公司称之为,考虑到茅台公司均价提高具体以及权益市场整体估值中枢提高,下调公司目标价24.6%至2109元人民币。

该公司分析师余驰等在报告中认为,在还原成“收益预收款变动”后,业绩同比增长速度超过18%左右,二季度现实快速增长情况要好于报表公司直营比例大幅度提高,再加今年新的签下渠道商供货价下跌,茅台 的均价提高早已明朗化未来批价急剧下跌、渠道价差向业绩末端还清 的预期不会更进一步增强。远期看,公司茁壮空间依旧相当可观,低确定性下 的高估值可能会是 常态。　　国泰君安认为,贵州茅台业绩合乎预期,经营指标反映稳定性与确定性,难以逾越 的品牌优势建构持续发展基础。

保持2020-2022年EPS 36.60、46.87、54.64元,目标价至2109元,对应2021年45X PE,建议增持。

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